最近聽來賓聊到一份國人消費理財的調查，結果顯示國人普遍對「風險規劃」(保險)意識最高，表現最差的則是「投資規劃」。看到這結果我脫口說出：「不會吧！現在買基金、股票、ETF的人不少啊！」來賓回應：「有投資，跟有『投資規劃』是兩件事。」
聽到這裡我懂了，國人缺乏的是屬於自己的「投資腳本」。有腳本有什麼好處呢？試想：如果你原本設定好5年存200萬元，但執行第二年就遇到了大空頭年，帳上因此轉負，一般人可能就此害怕收手不投資了，但你因為知道自己如果按部就班，5年後可達成目標，心態上應該就可以較平穩、健康地看待。
對我來說，「投資規劃」除了是幾年後要存到多少錢的數字目標外，對於未來局勢可能的變化，要做哪些因應，也是我會預先思考的腳本。例如，美國聯準會9月正式降息了，這也象徵著一次景氣循環的重要轉折時刻，我找出了1980年以來9次降息循環歷史數據，結果顯示，過去平均進入降息循環後，每次降息周期約488天，相當於一年又4個月，平均降息幅度為4.35%，所以大致可把它視為從今年9月開始到明年底的投資規劃。
再來看不同商品走勢，結果發現，不論是預防性降息情境，或真正經濟衰退前降息情境，美國公債與投資等級企業債，相對於現金都還是有雙位數以上的超額報酬。但意外的是，近來很夯的黃金，反而都是負報酬表現。
當中差異最大的就屬股票了。若是預防性降息，美國和全球股票相對於現金，在降息周期裡至少都還有16%以上漲幅空間；然而若是經濟衰退的情境，一跌可就是23%以上的跌幅。
對我來說，景氣向上的承平多頭時期，原則上我不太會去動資產配置的比例，頂多就是定期再平衡。但在景氣的轉折時刻，關鍵的股票比重，我覺得就需要多用點心了。
我會緊盯美國每月公布的經濟領先指標數據，用每月變化來觀察，若領先指標出現明顯下滑時，我會適時地降股增債，畢竟「在驚濤駭浪的海水中，我們應該比的不是誰的游泳技巧比較好，而是誰根本不在海裡。」
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